蔚来巨亏，“出行教父”李斌坑了多少人？ || 深度
俞敏洪曾对李斌戏言，“我投了这个钱，你要不让我赚钱的话，能把你给弄死啊！”如今看来，似乎一语成谶。
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作者：沈浪
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1张第五代100元面值的人民币重量约为1.15克，尺寸15.5cm*7.7cm，400亿元约460吨，相当于约230辆蔚来ES6，所占体积比一列火车车厢还要大一些，这么多钱远远超出许多人的想象，有人却在四年之间烧光了，即使很会烧钱的特斯拉也要甘拜下风。
这个人就是李斌。400亿数字一经报道，蔚来汽车（NIO）股价应声暴跌。
即使李斌在9月25日澄清，蔚来汽车四年间的亏损只有220亿元，但资本市场并不买账，股价仍在下滑。
在新能源车领域寒意阵阵之时，持续亏损的蔚来汽车，到底会被朋友遍地的“出行教父”带往何处？
9月24日，蔚来汽车发布2019年第二季度财报，造车新势力“一哥”当季实现营收15.08亿元，但净亏损32.9亿元，同比激增83%，将其四年亏损总额推高至数百亿元，在资本市场产生地震。
在重大利空冲击下，蔚来汽车股价前一天已异动掉了10%，财报发布当天继续雪崩，一度重挫近28%， 创下单日最大跌幅并触及上市以来的新低1.97美元，收盘2.17美元。次日又大跌了5.5%，目前总市值仅21.58亿美元，不到同样处于巨亏之中的瑞幸咖啡的45%。
对于李斌来说，这起巨震带走的，可能不仅仅是自己所掌舵的新能源电动汽车几亿美元的市值，随之而逝的更有自己苦心经营了十五年以上的人设。
作为国内互联网领域最活跃的连续创业者之一，毕业于北大的李斌不仅参与创办了当当网，一手造就易车网、易鑫集团两家上市公司，并制造出曾经的明星公司摩拜，孵化或投资了嘀嗒拼车、优信二手车、车和家、考拉FM（车语传媒）、首汽约车等30多个项目，渗透到互联网出行的各个细分领域，赢得“出行教父”的美誉。
▲李斌的出行版图。
不过，较之于商业上的成就，李斌更出名的是其好人缘。当他的影响力尚未迈出汽车圈时，媒体就对这位连续创业者不吝溢美之辞，好友遍布互联网界、创投圈。四年多来，蔚来诞生时的故事经过口口相传早已成为一段传奇。
比如雷军就曾说过：“你扣动扳机时，直接找我就行。”章泽天也曾透露，李斌与刘强东一起吃了顿饭，李斌用15分钟阐述了蔚来的理念，刘强东只思考了10秒就说了“yes”。
就连易车网老竞争对手李想，在听到李斌打算造车后，也入了股。
外界认为李斌似乎拥有将一切人，不论朋友还是敌人，都聚到一起的能力，因此，对跟着他一定能够挣到钱的观点坚信不疑，以至于同样是蔚来投资人的俞敏洪，可以对李斌毫无顾忌地戏言，“我投了这个钱，你要不让我赚钱的话，能把你给弄死啊！”
如今看来，这位老大哥一语成谶。
公开资料显示，2014年11月创立以来到IPO前，蔚来汽车从公开渠道共进行过6轮融资。除了李斌的好友圈外，多家知名投资机构同样入局。
2015年9月，红杉资本和愉悦资本等向蔚来注入约5亿美元；9个月后，淡马锡、新桥资本、厚朴基金、联想创投、IDG资本等成为B+轮投资者；2017年3月，由腾讯和百度领投6亿美元C轮融资，2017年11月，蔚来再被传出超10亿美元融资。
▲蔚来汽车融资历程。
这些融资折合人民币约165亿元，在IPO后时又募资10亿美元。然而，蔚来的最新市值只相当于其融资总额的65%，一众投资人可谓血本无归。
根据招股书，上市时，蔚来汽车创始人李斌持股17.2%，为第一大股东，拥有48.3%的投票权，第二大股东腾讯持股15.2%，高瓴资本持股7.5%，车和家创始人兼董事长李想持有1.7%，蔚来北美CEO Padmasree Warrior持有1.4%。
▲蔚来汽车上市时股份结构，图片截取自招股书。
蔚来汽车2018年报显示，到去年底，李斌与腾讯均进行了少量增持。当然，最大的黑马则是Baillie Gifford & Co，这家英国著名投资机构投资过百度、阿里巴巴、优酷和青岛啤酒等多家中国企业，亦是特斯拉最大的外部股东，于2018年10月入股蔚来汽车，到同年12月31日，其以1.02亿股、9.7%的持股比例闯进前三名，仅次于李斌与腾讯。
根据有关资料，Baillie Gifford & Co进场时，蔚来汽车的股价还在6美元出头，倘若至今没有抛售的话，Baillie Gifford & Co手中的蔚来股票市值已蒸发了近七成，应该是被李斌坑得最惨的一个。
当然，腾讯同样损失惨重，眼睁睁看着蔚来汽车从13.8美元一路跌到2美元以下。不过，比Baillie Gifford & Co幸运的地方在于，该公司在蔚来汽车IPO前进入，成本比较低。
作为李斌最坚定的盟友，9月5日，腾讯仍然在力挺蔚来汽车，还与李斌一道分别认购了蔚来汽车1亿美元的可转换债券本金。不过，马化腾似乎有自己的算盘，一周后就联合Hammer Capital等公司抛出关于李斌苦心经营了18年的易车网私有化交易方案。一旦成功，腾讯不仅完全拥有易车网，还将后者旗下的优质资产易鑫集团43.7%的股份收入囊中。
相较而言，国际国开投资有限公司的处境则有点微妙。
今年3月6日，该公司的董事会曾发布公告称，拟透过公开市场基于当时市况，以不低于每股7.15美元的价格，出售持有的全部470万股蔚来汽车美国存托凭证。公告当日，蔚来汽车收盘价还处于8.01美元的高位，次日便直接跳水至7.09美元，此后再也没有恢复过。如果国际国开投资有限公司未能成功减持，应该算得上最悲催的投资者了。
相信很多人都会好奇，李斌的朋友圈到底在蔚来汽车身上砸下多少真金白银？因实际所持股份均低于5%，刘强东、雷军、俞敏洪等人不在披露之列。根据美股的锁定期，所有限售股应在2019年3月11日后解禁，当时股价已接近发行价，总的来说，早期投资人还可以挣一些，后期进入者不容乐观。
而北京亦庄国际投资发展有限公司（以下简称亦庄国投）或许算得上幸运。今年5月，蔚来汽车曾宣布已获得亦庄国投100亿元的融资。在外界一片不看好声中，这笔融资迟迟未能落地。在此期间，投资标的股价已从当初的4美元几乎跌去一半。
背靠一群大佬，外界一直将蔚来汽车视为衔着金汤匙出生的幸运儿。不幸的是，虽然在国内造车新势力中实力最雄厚，蔚来汽车表现令人失望。这除了与新能源汽车补贴退坡、国内车市放缓等因素有关外，人祸才是主因。
蔚来汽车一直对标的特斯拉以自身的经历证明，造车原本就是一场长跑，既需要开源，亦需要节流。作为蔚来汽车的掌门人，李斌在融到巨资后将摊子铺到全球，员工队伍在短短数年就膨胀到上万人，一场新品发布会更是豪掷8000万元。在烧钱方面甚至超越了他的前辈马斯克，即使按照蔚来官方给出的四年烧掉220亿，也非常惊人。
▲蔚来汽车近几个季度营收及盈亏情况。
在产品定位上，蔚来汽车也陷入高端化陷阱。
蔚来第一款量产车就选择了超过40万元的ES8，试图全面复制特斯拉从高端向中低端产品延伸的策略。问题是，全球只有一个特斯拉，即便疯狂如马斯克，最终也将重点放在3.5万美元级别的Model 3这种可以上量的产品上。李斌拒绝吸取特斯拉的教训，在ES8销量暴跌后应对乏力，只能仓促转向ES6，陷入一片混乱。
同时，照搬特斯拉模式，也是蔚来汽车错过国内新能源补贴红利期的主要原因之一。
前期，李斌一直将重点放在研发赛车、超跑、概念车型上，ES8、ES6以及原计划的一款轿车被迫延后，哪怕ES6、电动轿车早一年问世，借助补贴的东风迅速做到一定规模，确立自己的地位，都不至于像如今这样被动。
现在再想翻盘不是完全不可能，但较之前难度大大提高，摆在眼前的首要问题就是，如何重振整个公司的信心。
蔚来汽车官方一再表态，近期将进行大幅裁员、压缩成本，这些措施显然会对全体员工的士气造成打击。事实上，李斌自己也已表现出疲态。
2018年以前，李斌热衷于接受各种媒体采访，“金句”迭出，俨然横跨大众、娱乐、汽车三界的公众人物。但在遭遇股价暴跌、ES6交付量滑坡、公司巨额亏损等一系列危机后，一向喜欢抛头露面的李斌在公开场合亮相的次数锐减。在一些采访中，他明确表示，蔚来汽车高估了国内汽车市场放缓及新能源汽车补贴滑坡造成的影响。
除了蔚来汽车外，李斌曾经主导的摩拜早已卖身，易车网、易鑫集团也可能会放弃，其出行版图面临危机。
在发布第二季度财报时，蔚来汽车原本预告有电话会议时间，但突然宣布取消，即使此后又重启，对市场造成的影响已经不可挽回。
毕竟，没有选择第一时间站出来面对投资者，蔚来汽车面对未来的勇气，也不免令人怀疑。
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